Теория затрат: подходы и проблемы
2002-2003 годы в определенном смысле напоминают середину 90-х годов прошедшего века - период резкого увеличения процентной маржи, роста рентабельности и перехода банков от работы в условиях высокой инфляции к деятельности в условиях возрастания активности финансовых рынков. Сегодня также отмечается заметное повышение прибыльности банков, основным фактором роста которой является увеличение объема активных операций. Так, только за III квартал 2004 года банки России заработали почти 60 млрд. руб., что на 9,26 млрд. руб. больше, чем за весь 2003 год. Летний кризис 2004 года не повлиял на их прибыльность. Однако при этом 71,7% заработанной банками прибыли приходится на первое полугодие 2004 года.
Годовая рентабельность активов банков достигла 5,8%, что, по оценке экспертов, является рекордным показателем за весь посткризисный период. В отчетах Банка России за 2002 и 2003 годы подчеркивается, что полученная действующими кредитными организациями прибыль полностью перекрывает убытки прошлых лет, возникшие в основном вследствие кризиса 1998 года. Более того, сохраняется наметившаяся за 2001-2003 годы тенденция роста количества банков, получивших прибыль, и сокращения числа банков, допустивших убытки.
Однако ситуация не представляется столь оптимистичной при анализе факторов и тенденций, обусловливающих высокие результаты развития российской банковской системы.
Отметим, что основными причинами такого значительного роста прибыли банков аналитики считают прежде всего получение ими огромного объема дополнительных средств за счет снижения Банком России ставки обязательных резервов. Кроме того, желание войти в систему страхования банковских вкладов и необходимость соответствовать новым нормативам, установленным ЦБ РФ, наводят на мысль, что определенная часть банков может, опираясь на “исторический опыт работы” в условиях “ускоренного формирования” современной российской банковской системы, “рисовать” прибыльность или демонстрировать реальную прибыль, которая раньше “записывалась” на акционеров.
Вместе с тем нельзя отрицать очевидности того, что посткризисный период развития российской банковской системы характеризуется в целом положительными тенденциями.
Поднялся уровень ликвидности российской банковской системы, значительное число банков существенно увеличили и качественно улучшили ресурсную базу за счет следующих источников:
возобновился рост остатков на счетах предприятий;
увеличился объем выпускаемых банками в обращение собственных долговых обязательств;
значительно расширился рынок вкладов населения, которые сегодня являются одним из самых быстрорастущих видов банковских ресурсов.
Известно, что увеличение ресурсной базы, с одной стороны, позволяет банками существенно увеличить объемы вложений, но, с другой стороны, может значительно осложнить решение главной задачи банковского менеджмента - обеспечение ликвидности активов и доходности размещения привлеченного капитала. Складывающиеся в банковской системе тенденции требуют серьезного анализа и оценки.
Значительный интерес представляют сложившиеся тенденции на рынке долговых обязательств. Заметно возросла динамика выпущенных банками долговых обязательств, прежде всего депозитных сертификатов, которые приобрели популярность как финансовые инструменты.
В последние годы наметилась явная тенденция к увеличению выпуска банками собственных облигаций. После кризиса 1998 года на рынке долговых корпоративных обязательств банки практически свернули свою деятельность в качестве эмитентов. Так, за период 2000-2001 годов только 10 банков (без учета Сбербанка РФ) рискнули использовать такой финансовый инструмент, как облигационный заем. Однако уже в 2002-2004 годах на рынке корпоративных ценных бумаг появились облигации почти 30 коммерческих банков. Безусловно, ситуация в банковской системе летом 2004 года обусловила практически ежедневное снижение котировок облигаций российских банков (в течение всего июня), что явилось следствием панических настроений на финансовом рынке. Оценивая сегодняшнее присутствие на рынке корпоративных ценных бумаг - облигаций российских банков, можно отметить, что круг их эмитентов по-прежнему ограничен.
Pages: 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11
