Теория затрат: подходы и проблемы
В качестве источника привлекаемых банками долговременных денежных ресурсов представляет интерес выпуск ими еврооблигаций. Размещение на еврорынке двух траншей еврооблигаций (евробондов) России в 1996-1997 годах открыло дорогу отечественным компаниям и субъектам РФ для привлечения капитала с международных финансовых рынков. Вслед за ними стали размещать свои еврозаймы коммерческие банки. Серию выпусков осуществили: Автобанк (2 выпуска), ОНЭКСИМ-Банк (2 выпуска), банк “Башкирский кредит”, Альфа-банк, финансовая группа “СБС-Агро”, Внешторгбанк, банк “Российский кредит”. После кризиса 1998 года лишь три российских банка осуществляли выпуск еврооблигаций. Газпромбанк разместил два выпуска в 2001 и 2002 годах (на общую сумму 350 млн. евро). Во второй половине 2002 года еврооблигации выпустили Альфа-банк и МДМ-Банк (на 175 млн. и 125 млн. долл. соответственно). На протяжении последних лет многие российские банки активно заимствовали ресурсы на мировом финансовом рынке, пользуясь низкими процентными ставками и снижением курса доллара к рублю. Объем размещенных на мировом рынке еврооблигаций российских компаний и банков увеличился с 1,2 млрд. долл. в начале 2002 года до 12 млрд. долл. к началу 2004 года. Общий объем российских частных еврооблигаций, размещенных на рынке, составил 21 млрд. долл., однако объемы выпуска со стороны банков значительно уступают объемам заимствований, размещаемых российскими промышленными компаниями.
Необходимо отметить, что данный финансовый инструмент доступен только очень ограниченному числу российских банков, поскольку выпуск еврооблигаций сопряжен с достаточно большими затратами - размер выпуска, начиная с которого он становится целесообразен, составляет не менее 50 млн. долл. США. Банк, выпускающий облигации, должен иметь высокий кредитный рейтинг не от одного, а желательно от нескольких рейтинговых агентств. Размещение облигаций без рейтинга возможно, но ценообразование на облигации частного заемщика обычно происходит на базе процентных ставок, сложившихся по облигациям суверенного эмитента, то есть в любом случае процентные ставки, на которые может рассчитывать банк, зависят от уровня доходности по государственным облигациям. Среди российских банков, размещающих еврооблигации, заметное место традиционно и достаточно успешно занимают банки-лидеры. Так, в 2003 году Сбербанк России впервые разместил на международных рынках трехлетние облигации в объеме 1 млрд. долл. США с доходностью LIBOR + 1,75% годовых. По своим параметрам - ставке и объему - выпуск стал рекордным для банков России и Восточной Европы. Для большинства же российских банков единственным источником формирования ресурсной базы по-прежнему остается дорогой внутренний рынок.
В ресурсной базе банков значительный рост обеспечили депозиты физических лиц. Темп прироста средств, привлеченных от предприятий и организаций, в последние годы стабилизировался на уровне 8-9% в реальном исчислении, что значительно уступает динамике роста депозитов населения. Интенсивный рост вкладов населения, увеличение объемов выпускаемых банками собственных долговых ценных бумаг значительно увеличили долю “длинных пассивов” и стоимость привлекаемых банками ресурсов.
Однако для эффективной работы банков с вкладами физических лиц по-прежнему актуальным остается ряд требующих решения проблем, отношение к которым в банковском сообществе далеко не однозначное. Это прежде всего относится к введению закона о безотзывных вкладах. Сегодня практически все депозиты банков независимо от их названия являются, по сути, вкладами до востребования, что делает их рискованным активом для банка. Кризисная ситуация 2004 года в банковской системе активизировала банковское сообщество. В Правительство РФ была направлена подготовленная Ассоциацией российских банков (АРБ) поправка в ст. 837 Гражданского кодекса РФ, которая говорит о том, что банк обязан выдать всю сумму или часть вклада по первому требованию вкладчика. Суть поправки состоит в том, что “при досрочном расторжении срочного договора гражданина с банком возврат вклада или его части может быть осуществлен лишь при условии письменного уведомления банка не менее чем за 14 рабочих дней до даты возврата”. Законодательная инициатива, по мнению одних, позволит банкам планировать финансовые потоки и защитить банки от возможности банкротства. Поскольку договор вклада может предусматривать взыскание с вкладчика штрафа в размере, не превышающем 10% от востребованной суммы, может быть реально ограничено бегство капиталов вкладчиков из банков. С другой стороны, в предложениях АРБ прослеживается явное желание определенных российских банков переложить обычные риски банковского бизнеса на плечи частных вкладчиков.
Pages: 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11
