Оценка риска достижения результата и инфляции
Если надеяться на легкое, то непременно будет много трудностей.
Лао-Цзы
Трудности принятия решений по проектам обусловлены, во-первых, значительной степенью неопределенности будущих условий, в которых будет осуществляться проект, и, во-вторых, возможной противоречивостью сравнительных оценок нескольких проектов, когда по одному из показателей эффективности проектов лучшим будет один проект, а по другому показателю более предпочтительным другой.
Фактор неопределенности будущих условий осуществления проекта приводит к появлению риска для инвесторов и к необходимости принятия мер для его снижения. Противоречивость сравнительной оценки проектов по различным критериям вызывает необходимость дополнительного анализа сравниваемых проектов для окончательного выбора одного из них.
Под неопределенностью понимается неполнота или неточность информации об условиях реализации проекта, в том числе связанных с ними затратами и результатами. Неопределенность, связанная с возможностью возникновения в ходе реализации проекта неблагоприятных ситуаций и последствий, характеризуется понятием риска.
Всю совокупность видов риска можно классифицировать на шесть групп:
1) рыночные риски - непредвиденное изменение конъюнктуры рынка для продукции;
2) экономические риски - ошибки в оценке перспективной потребности в величине и стоимости ресурсов;
3) экологические риски - непредвиденное ужесточение экологических нормативов изменения окружающей среды или недостаточная степень учета затрат на природоохранные мероприятия;
4) технические риски - недостоверная оценка возможностей оборудования, свойств материалов;
5) государственные риски - непредвиденное изменение государственных нормативов коммерческой деятельности (налоги, амортизация);
6) политические риски - непредвиденное ужесточение законодательных условий или изменение экономических условий коммерческой деятельности за рубежом в связи с изменением политических взаимоотношений страны.
Риск в области научно-технических работ может быть нескольких видов:
1) получение отрицательного научного результата;
2) наступление отрицательных экономических или социальных последствий;
3) получение отрицательных экономических последствий.
Первый вид риска вероятен на стадии научных разработок. Причем на разных этапах он неодинаков: допустимость получения предполагаемых результатов на стадии фундаментальных исследований не превышает 5-10%, на стадии прикладных научных разработок - 80-90, па стадии проектно-конструкторских разработок - 90-95%. Последствия творческих неудач при выполнении фундаментальных теоретических работ не вызывают негативного отношения к отрицательным результатам. Например, в практике американских корпораций считается нормой, если до 80% исследовательских работ заканчиваются неудачей.
Риск отрицательных последствий проявляется в первую очередь в потерях ресурсов: материальных, трудовых, финансовых, временных, экологических. Опыт работы западных венчурных фирм - небольших организаций, делающих бизнес на коммерческом освоении нововведений, показывает что для них инновационный риск воспринимается как объективная и неизбежная реальность. Заранее допускается, что даже при жестком отборе, в ходе которого отвергается почти 80-90% поступающих предложений, 15-30% проектов, получивших финансирование за счет венчурных фондов, могут закончиться неудачей. Вложения в венчурный капитал дают, как правило, более 20-30% прибыли (в два раза выше обычного). Однако только незначительная часть таких фирм получает прибыль.
